美元坚挺,联储升息预期走强,宏观承压
- 作者： 小象 发布时间：2024-01-14 05:11:38
- 摘要
公司成立于1994年，主要加工生产销售各类进口真皮皮标，国内真皮皮标、PU皮皮标、绣花皮标、洗水纸商标、滴塑标。工厂有一套完整的生产加工设备，先进的电脑裁皮机，日本进口绣花机，丝印设备等。工厂生产的各类产品主要销往中国内陆城市，香港，欧美及东南亚国家，公司已成为国内外知名服装品牌的优质商标供应商和长期合作伙伴。
公司成立于1994年，主要加工生产销售各类进口真皮皮标，国内真皮皮标、PU皮皮标、绣花皮标、洗水纸商标、滴塑标。工厂有一套完整的生产加工设备，先进的电脑'>电脑裁皮机，日本进口绣花机，丝印设备等。工厂生产的各类产品主要销往中国内陆城市，香港，欧美及东南亚国家，公司已成为国内外知名服装品牌的优质商标供应商和长期合作伙伴。
美国CPI数据走低但仍高出市场预期，美国通胀压力仍存，预计联储加息持续，国内社融走强，市场判断内需强韧但前期预期过高，市场仍有弱现实压力。海内外锌库存累库，国内供应原料端宽松，冶炼利润高位，精炼锌供应高于预期，下游企业逐步复工复产，开工率约恢复至节前水平。短期锌价受库存增库压力走势向下，价格下跌导致企业采购需求上涨，累库增幅放缓，实际库存低位叠加需求走强，可逢低轻仓试多。
美国非农及零售数据均超预期，联储升息预期升温，国内延续宽松利好，宏观情绪外弱内强。近期天然气能源价格回落，海外用电压力减小，锌冶炼厂利润空间走阔，国内锌冶炼厂冶炼利润处于历史偏高位置，矿端供应充足，在高利润刺激下预计后续锌供应仍保持上升态势，海内外库存仍处低位，节后下游企业逐步复产复工，需求表现偏乐观但仍待现实证伪，前期锌价快速走跌或有反弹，整体价格维持宽幅震荡，建议遵循高抛低吸思路。
提高国内生产的努力：由于供应链的紧张和明显的脆弱性，两国都在采取措施提高国内半导体能力。美国正投资数十亿美元用于国内芯片生产和研发，以减少对外国供应的依赖，而中国则大力投资其半导体产业以实现自给自足。这些举措无疑将重塑全球半导体格局。
具体来说，国内汽车产业链上中下游从最开始的单打独斗，逐渐走向抱团取暖。无论是整车厂、Tier1、Tier2，还是核心零部件供应商，产业已经意识到核心技术需掌握在自己手中的重要性，供应链安全成为产业最为关注的中心话题。于是，整车厂开始有意识采用国内汽车芯片、架构、方案、软件、设备，自建技术攻关的研究院，国内Tier1、Tier2联合整车厂组建国内完整、闭环产业链。广汽研究院智能网联中心副主任任强在会上表示：“广汽对行业开放需求，促进引导半导体产业协同创新突破‘卡脖子’难题，补齐芯片产品门类。”
美元坚挺，联储升息预期走强，宏观承压。近期天然气能源价格回落，海外用电压力减小，锌冶炼厂利润空间走阔，Nyrstar旗下位于法国的Auby冶炼厂计划3月复产，LME锌价低位扰动上行。国内锌冶炼厂冶炼利润处于历史偏高位置，矿端供应充足，在高利润刺激下预计后续锌供应仍保持上升态势，海内外库存仍处低位持续增库，随着地产、汽车等消费旺季走近，下游开工节后表现较好，需求表现偏乐观但仍待现实证伪，整体价格维持宽幅震荡，建议遵循高抛低吸思路。
供应端：2023年美国植棉意愿大幅减弱，印度棉花产量预期持续下降，全球棉花供应端压力逐渐减弱，国内疆棉出疆运输当周值创下近年来同期新高，国内供应仍较为充裕。
PP：今日国内PP期货微幅上涨。本周聚丙烯市场运行压力主要来自于需求释放预期未能兑现。尽管本周多套PP装置停车检修，供应端压力有所缓解。但下游工厂新进订单跟进不佳，导致下游制品库存积压明显，从而使得原料PP向下传导受到较大阻力。同时周期内PP期货延续弱势震荡局面。今日华东拉丝主流价格在7650-7800元/吨。下周油价有望企稳上涨，给与聚丙烯成本端支撑偏强。新投装置尚未稳定运行且近期检修装置增多，预计下周国内供应减量。下游工厂订单缓慢跟进，面对低价原料需求仍存，刚需补货为主，预计总体需求好转程度有限。预计近期国内聚丙烯市场震荡整理运行。
供应方面，俄罗斯宣称减产决定仅针对3月，后期的产量决定将视情况而定，之后随着成品油贸易转换推进，预计俄罗斯原油产量将回升，短期供应端仍维持稳中偏紧格局不变。需求方面仍然是国内需求修复与海外经济衰退之间的博弈，美联储鹰派加息预期持续，海外经济疲弱态势压制需求增量，最新EIA原油库存增加万桶。整体而言，供应稳定，国内需求与海外需求之间形成对冲，且海外宏观压力时有反复，油价中长期预计仍延续宽幅震荡走势。当前油价处于区间低位，油价下方支撑较强，考虑国内需求仍有向上驱动，建议待油价回调后做多，布油参考80美元/桶一线。
